四家互联网公司等候ＩＰＯ

　　中国无线和互联网增值服务收入正在飞速增长，为投资者提供一个可以参与其中的机会，至少有4家中国互联网业的领先企业准备在今年上半年上市，筹资总额高达6．8亿美元。

　　此前，总部位于上海的网上综合性旅行服务公司携程旅行网去年12月已经在纳斯达克上市，通过首次公开募股（ＩＰＯ）筹集了7560万美元资金。

　　紧随其后的是从李嘉诚麾下的ＴＯＭ集团中分拆出来的ＴＯＭ互联网。该公司准备在3月上旬通过在纳斯达克和香港创业板的双重上市，筹集最多1．95亿美元资金。

　　接踵而来的就是即时通讯服务供应商腾讯科技。据知情人士称，腾讯计划最早于4月在香港主板市场上市，计划募股金额在2亿美元左右。

　　与此同时，手机短信服务供应商灵通网已经自上周开始正式为其在纳斯达克上市募股8470万美元进行市场宣传。

　　据执行人士透露，网络游戏运营商盛大网络计划于第二季度在纳斯达克上市，募集1亿到2亿美元资金。

　　经过过去3年的业内整合，上述中国互联网公司已经扭亏为盈并重新出现在资本市场上。

　　瑞士银行香港研究部门主管安德鲁·卢克指出，这些准备近期上市的互联网公司和1999年时寻求上市的企业截然不同，当年那些企业大肆宣传的不是其赢利能力（那时它们也没有分文利润），而是它们网站的点击量、或者说它们所吸引的关注程度。

　　竞争加剧需求前景难料

　　在上述4家准备上市的公司中，有3家瞄准了电信增值服务这个特殊市场细分领域。同时，上述4家公司都已经建立起收费服务的经营模式，其费用收入同技术合作伙伴分享。所有这些公司都已经开始赢利并从业务运营中获取现金流。卢克说，在今天的市场环境下，如果一家企业没有切实可行的业务模式，是不可能顺利获得ＩＰＯ机会的。

　　目前，瑞士信贷第一波士顿帮助灵通网完成股票发行工作；高盛公司是灵通网和盛大网络两家公司ＩＰＯ的独立承销商。新一轮ＩＰＯ浪潮对投资者的吸引力更大，为他们在中国娱乐电信增值服务这个收入快速增长的全新领域提供了投资机会；而中国的移动和互联网订户数量在全球名列前茅。

　　诺盛电信咨询预计今年中国无线增值服务总收入将增长近一倍达到人民币260亿元，2003年的收入总额为人民币150亿元。两年前此项服务的收入总额仅为10亿元。在网络游戏方面，ＤＢＳ　Ｖｉｃｋｅｒｓ预计在2002年到2006年期间，中国网络游戏市场收入的复合年增长率将达到创纪录的65．6％。

　　借助这种快速增长之势，在纳斯达克上市的中国互联网公司新浪网、网易公司和搜狐公司股价较一年前最高上涨了8倍。

　　不过，ＤＢＳ　Ｖｉｃｋｅｒｓ电信和互联网行业分析师说，来自国内运营商的竞争正在加剧。另外事实证明，中国年轻一代对这些增值服务的需求究竟有多大很难预料。

　　根据诺盛资料显示，2003年中国消费者发送的短信数量增加了一倍至1800亿条。但随着比较基数扩大，有迹象显示此业务的增长势头正在放缓。

　　不过，随着移动通讯技术从目前的第二代技术（2Ｇ）标准向2．5Ｇ甚至3Ｇ标准发展，仍有可能出现更为丰富的无线内容和相关应用软件的市场空间。